被 ST 的公司通常具有以下特征：

1. 财务状况不佳：公司可能连续多年亏损，或者资产负债率过高，现金流紧张，导致偿债能力下降。

2. 经营业绩不稳定：主营业务不突出，市场份额逐渐萎缩，产品或服务缺乏竞争力。

3. 违规行为：例如信息披露违规、财务造假、内幕交易等，违反了证券市场的相关法律法规。

4. 行业环境变化：所在行业面临重大不利变化，如政策调整、市场需求大幅下降、技术更新换代导致公司产品落后等。

5. 管理层问题：公司管理层频繁变动，决策失误，内部管理混乱，缺乏有效的战略规划和执行能力。

对于被 ST 的公司的投资价值，需要综合多方面因素进行看待：

首先，要分析公司被 ST 的原因。如果是由于短期的经营困难或者行业周期性波动，而公司本身具有核心竞争力和良好的资产质量，那么在困境改善后可能具有投资价值。

其次，关注公司的重组预期。一些被 ST 的公司可能会通过资产重组、引入战略投资者等方式来改善经营状况，从而提升公司价值。

然而，投资被 ST 的公司也存在较大风险：

1. 退市风险：如果公司无法在规定时间内改善业绩，可能会面临退市，导致投资者损失惨重。

2. 不确定性高：公司的重组进程、经营改善等存在较大不确定性，投资者难以准确预测。

3. 流动性风险：被 ST 的公司股票通常流动性较差，买卖交易可能不活跃，影响投资者的资金进出。

下面通过一个简单的表格来对比投资被 ST 公司的优势和劣势：

优势 劣势 潜在的高收益，如果公司成功扭亏为盈或重组成功，股价可能大幅上涨。 退市风险大，一旦退市，投资可能血本无归。 股价较低，投资成本相对较小。 公司经营不确定性高，投资风险难以把控。 可能存在重组预期，带来新的发展机遇。 流动性差，资金进出不便。

总之，对于被 ST 的公司，投资者需要谨慎评估，充分了解公司的基本面和风险因素，不可盲目跟风投资。