快讯摘要

1 月玻璃供应低位波动，库存微增，利润有别，需求偏弱，主力合约反弹，关注供需与价格变化。

快讯正文

【玻璃市场动态：供应、库存、利润及需求变化引关注】 进入 1 月，浮法玻璃新增点火 1 条，冷修产线 3 条（合计 1560 吨/日，均在预期内），当前日熔量为 15.7 万吨，供应低位波动。预计春节前后仍有 4 - 5 条产线开启冷修，合计日熔约 2400 - 3000 吨，关注冷修预期变化。2024 年浮法玻璃平均日熔 16.8 万吨（其中 2024 年上半年平均日熔 17.3 万吨），产量累计同比增速+2.3%（隆众口径）。统计局口径，2024 年平板玻璃产量累计同比+2.9%。 总库存存 4385.3 万重箱，环比+15.1 万重箱，环比+0.35%，同比+38.84%。产销率基本维持在平衡附近。后半周，华南地区在冬储+低价刺激下，产销超 150，表现突出；沙河湖北正常（100 - 110），相对华东则偏弱（80 - 90）。 隆众浮法玻璃周均利润+33 元，其中天然气-133 元，煤制气+75 元，石油焦+158 元。 截止到 1 月中旬，玻璃深加工订单 5 天，环比-51.5%，同比-52.4%；深加工原片库存 9.4 天，环比-18.3%，同比 10.5%。部分区域下游加工厂已经大量放假。 周内玻璃主力合约从低位反弹 150 点至 1450 元/吨附近，表现较为强势，主要在于预期推动。当前主力 05 合约升水沙河玻璃现货 80，升水湖北 150 - 200。从本身玻璃供需格局看，相对健康，供应端在春节前后仍有小幅下滑的预期，上游产能在相对低价状态下延续出清态势。后续关注价格变动之下点火和冷修节奏的边际变化。现货端表现为抬价，跟涨盘面，并短期刺激中游贸易商拿货，上游库存压力进一步减轻。市场对远期需求存在博弈，虽然全年角度看，从地产竣工推导无法给到过于乐观的需求预期，但供应同比下滑显著的背景下，不排除阶段性或迎来一波供需错配行情且或提前在盘面交易预期。此外，碳足迹核算是否会对平板玻璃的供应以及成本造成影响还无法确认。远期需求尚不能证伪的前提下，盘面以预期推动为主。