电力设备行业周报：机器人产业化进程加速关注风电光伏边际变化

　　报告摘要　　1.新能源汽车　　《关于2025 年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》发布　　此次手机等数码产品购新补贴的实施将有力地刺激消费市场，同时有望推动新产品落地。我们认为，在换新周期的逐步到来和AI 产品的持续推动等因素影响下，消费电子复苏有望延续，产业链相关公司有望充分受益。　　2.新能源　　硅料、硅片、电池片价格上涨　　当前企业主动控产减产背景下，硅片、电池库存处于较低水位，其他环节库存压力有所缓解。我们认为，伴随着海内外光伏项目陆续启动，组件需求有望维持高位，叠加现金流压力下行业陆续出清，光伏行业有望迎来新一轮向上周期。　　辽宁省、河北省海上风电相关进展推进　　我们认为，目前国内涉及海上风电的相关省份均有望积极推动项目建设、安装、并网，看好2025 年海风建设的积极性、“十四五”末期并网具备动力。叠加自然资源部发布的《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》从强化规划管控、厉行节约集约、优化用海审批、坚持生态用海等4 个方面对用海进行进一步规范，我们预计伴随海风项目流程的进一步理顺，后续建设进展有望进一步加快，看好海风行业长期成长性。　　3.电力设备&工控　　特斯拉人形机器人Optimus 量产进度加快　　我们认为，在AI 技术&特斯拉强大的研发创新能力加持下，人形机器人量产进度加快；同时，在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。　　4.风险提示　　新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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电力设备行业周报：机器人产业化进程加速关注风电光伏边际变化