掌宝叨叨
20250304
金融监管总局与国家发改委召开座谈会推动金融资产投资公司股权投资试点更好支持民营企业发展新质生产力。工银投资、农银投资、中银资产、建信投资、交银投资等五家金融资产投资公司介绍了股权投资试点工作情况和成效，并就优化试点政策提出意见建议。五家民营新质生产力代表企业介绍了企业发展情况，并就金融更好服务科技创新和民营企业提出了意见建a议。924以来金融资产投资公司迅速响应，已实现18个试点城市签约全覆盖，签约金额超过3500亿元；认真落实“投早、投小、投长期、投硬科技”要求，撬动社会资金参与试点，探索形成了一批良好做法，基金设立、募资和项目投资等各项工作顺利有序推进，取得积极成效。
股市晴雨表/股市箴言
今日股市：多云
本周股市箴言：预期差相伴超额收益。
今日解盘/每日把脉
周一3月3日市场虎头蛇尾，上周末公布的PMI数据重新回到荣枯线以上，市场高开，但市场在国内计划对美国加征关税进行反击的消息影响下，全天冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.12%，深成指涨0.36%，创业板指涨1.2%。沪深两市全天成交额1.62万亿，较上个交易日缩量2423亿。
盘面上，市场热点集中在新能源方向，个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨，1900只股票下跌。从板块来看，固态电池以及新能源方向集体大涨，领湃科技等多股涨停。可控核聚变概念股盘中走强，中国核建涨停。医美概念股表现活跃，拉芳家化涨停。下跌方面，算力概念股持续调整，杭钢股份等跌停。板块上，固态电池概念股全天强势，力王股份、武汉蓝电、领湃科技、上海洗霸、德行科技、科力远等个股涨停。中科电气、灵鸽科技、壹连科技、瑞泰新材等涨超10%。市场预期是2027年小批量/示范性上车，2030年大规模量产，装车节点明确。可控核聚变概念股盘中走强，中国核建、永鼎股份、联创光电、合锻智能涨停，常辅股份、久盛电气、安泰科技等个股涨幅居前。消息面上，2月28日，中国核电、浙能电力相继公告，拟以增资方式参股中国聚变能源有限公司。下跌方面，算力概念股持续调整，杭钢股份等跌停。
交易策略/指点迷津
从外围来看，第一点中美的关系尽管长期不被看好，但是特朗普上台的表现来看，中美关系实实在在的在改善，特朗普可能更多在切割过去盟友关系，宁愿得罪之前的盟友欧盟和加拿大，相对来说对于中国更温和很多，国内反应也温和很多，是否会变成把选举胜利变成捞钱的工具，我们需要对特朗普继续观察。他上台后关税对经济的影响比预期的要小，并且政治来说，留给我们发挥的空间也更大，拉拢过去美盟友也有机会，比如欧盟对中国加征的汽车关税存在改善的可能性。
第二点美联储最近表示，不会着急降息，要根据就业市场和通胀情况来决定未来的降息步骤，市场已经把今年2次降息降低到今年只有一次降息了，从9月延迟到12月，因此全球流动性改善预期是不足的，对新兴市场构成压力。但是只要美股不出现大幅度的超预期的下跌，高位的美国逐步适当回调可能不会对港股A股走势构成影响，反而可能对于全球资金流出回到港股和A股有一定帮助，但是如果美股遭遇超预期的大幅度下跌，对全球可能都会带来压力。
再说说国内，为什么市场热点会从高股息切换到泛科技板块，其实高股息板块起来可以追溯到2021年的全市场高点，银行板块几乎从22年开启上涨行情，一直持续到大约2024年的三季度，这段时间一直是高股息主导市场行情，可以认为24年三季度是高股息的高潮时间，所以的主流都在讨论股息率多少，比较企业也是股息率来比较，本质是社会/市场信心缺失下，觉得中国经济由于房地产调整和就业不好，收入下滑导致全体经济不行，整个市场被看空中国的情绪主导。
2024年下半年来，一系列事件（黑神话游戏，洲际导弹，六代机，机器人， deepseek，哪吒），从硬实力和软实力都会国人信心提升起到一定程度的催化作用，明显提升了社会自信度，叠加政策强力反转（2024年924政治局会议，2025年2月17日的民营企业家座谈会），市场情绪明显回暖，信心的提振带动了风险偏好的提升，进而带动估值的提升，或者估值容忍度的提升，市场不在围绕高股息，而是围绕科技板块展开行情演绎。最近A股的科技板块可能走的有点过了，总感觉没有港股科技那么实，短期注意一些风险，尽管机器人与算力概念股调整多日，存在反弹的可能性但是还是不建议去刀口舔血。924后的泛科技板块和泛金融板块都已经表现过了，接下来的就剩下表现比较弱的大周期板块和大消费板块，市场大部分都是逆大众的，所以今年也许会反着来的，今年底也许会发现机会可能就会是大消费板块，两会超预期的刺激政策大约可能就是消费和房地产。最后如去年涨幅垫底的医药医疗板块，医保支付的结构分化，打压仿制药，鼓励创新药是大趋势，医保支持真创新，真支持创新是态度，也可能存在投资机会。
今日热点/点石成金
一、房地产
证券时报记者梳理，2月，北京二手住宅网签量同比大增了87.6%；广州二手房网签量同比增长29.04%；深圳二手房录得量也已经连续3周增长，恢复到了春节前的水平。接受证券时报记者采访的业内人士认为，北京二手房市场已经明显出现“小阳春”行情，广州、深圳等核心城市3月有望延续回稳态势，或出现“小阳春”行情。前几年累积的需求可能正在逐步释放。
2025年1—2月，TOP100房企销售额虽然同比下降，但降幅大幅收窄10.6个百分点。2月单月销售额更是同比增长17.3%。全国两会即将举行房地产刺激政策是逃不开的话题。
房地产ETF（159768），近5日上涨3.05%。上述ETF涵盖招商、保利、万科、华发、新城等国内优秀的房地产开发公司，他们可能受益国家的本轮刺激政策。
上述标的均为示例，不构成投资建议!
资金动向/数据跟踪
穆云吉
证书编号：S1070622050004
潘贵钦
证书编号：S1070619120003
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